美国SEC对前西方资产联席首席投资官肯·利奇索赔300万美元民事罚款并寻求高管禁令

SEC提交了一项动议，提请对斯蒂芬·肯尼斯·利奇二世作出经其同意的最终判决，利奇此前曾担任西方资产管理公司联席首席投资官。¹ 该机构早前曾指控利奇操纵了一项持续数年的“择优分配”交易分配计划。¹ 引发本案的最初诉状于2024年11月提起。¹ 根据该诉状，至少从2021年1月至2023年10月，利奇在执行交易后推迟进行份额分配，直至期货结算价已知或即将揭晓。¹ 推迟分配使他能够在分配交易前观察市场价格走势。¹ 通过在2021年1月至2023年10月期间将分配推迟到结算价已知或临近时进行，这一交易分配流程在投资组合指定前消除了市场不确定性。¹

利奇的行为导致数亿美元的首日收益被分配给受优待的客户投资组合。¹ 与此同时，等额的首日亏损被分配给了不受优待的投资组合。¹ 利奇在不承认SEC任何指控的情况下，同意法院作出该最终判决。¹ 根据拟议判决，他将被要求支付300万美元的民事罚款。¹ 和解协议还禁止他担任任何上市公司的管理人员或董事。¹ 这种差异意味着不受优待的投资组合直接承担了数亿美元的首日亏损，而受优待的账户则获得了相应的收益。¹

除个人制裁外，该判决还永久禁止利奇违反《证券法》、《证券交易法》、《投资顾问法》和《投资公司法》中的特定反欺诈条款。¹ 利奇还同意接受即将出台的行业从业禁止令，该禁令将阻止其参与某些证券行业活动。¹ SEC此前已于2026年6月对西方资产管理公司提起和解性行政诉讼，对其处以1亿美元罚款。¹ 当局设立了一个公平基金，用于向在不受优待投资组合中受损的投资者分配赔偿资金。¹ 利奇于2026年6月就向SEC提供虚假和误导性证词的妨碍司法指控认罪。¹ 他在美国纽约南区联邦地区法院认罪，承认了因向SEC提供虚假和误导性证词而被控的刑事妨碍司法罪名。¹

对利奇的刑事判决预定将在未来数周内作出。¹ SEC的布伦特·威尔纳表示，利奇和西方资产的行为构成了对客户信托义务的极其恶劣的违反。¹ 从利奇和西方资产的和解中收回的合计赔偿旨在向受损投资者返还1.03亿美元。¹ SEC对联邦调查局（FBI）和美国纽约南区联邦检察官办公室在调查中提供的协助表示感谢。¹ FBI和联邦检察官办公室的协助支持了SEC针对布伦特·威尔纳所称的恶劣信托违责行为作出的应对。¹

这笔300万美元的民事罚款代表了利奇个人承担的财务后果，有别于针对西方资产处以的1亿美元罚款。¹ 虽然该机构的罚款属于公司层面的制裁，但对利奇的判决既包括金钱罚款，也包括永久禁止担任企业领导职务的禁令。¹ 公平基金机制将把合计1.03亿美元的追缴资金分配给在不受优待投资组合中遭受损失的投资者。¹ 这些投资组合中的投资者是根据在违规计划期间分配给他们的已记录首日亏损来计算认定的。¹ 西方资产公司1亿美元的罚款远高于利奇个人300万美元的罚金，体现了对机构的处罚与对该前高管的个人制裁之间的区别。¹

利奇对妨碍司法罪的认罪为本案增添了刑事维度，与民事执法行动各自独立。¹ 即将到来的量刑判决将确定民事判决之外的任何附加刑事处罚。¹ SEC经同意作出的判决并不要求利奇承认不法行为，在保留其法律立场的同时依然施加了制裁。¹ 行业禁令将阻止其参与证券行业组织，从而进一步限制其专业活动。¹ 即使利奇没有承认诉状中的指控，商定的判决也永久禁止其担任上市公司的管理人员或董事。¹

该案展示了交易分配做法如何可能被操纵，从而以牺牲其他客户为代价使特定客户获利。¹ 通过在期货结算价已知前推迟分配，利奇得以有效地择优筛选交易结果。¹ 此类行为违反了投资管理人对所有客户负有的信托义务。¹ 因此，监管机构认为该计划严重违反了多部成文证券法典。¹

对西方资产处以的1亿美元罚款表明，监管机构愿意对系统性不当行为施以重额企业罚金。¹ 利奇所受的个人处罚补充了公司层面的制裁，确保在两个层面上都有人承担责任。¹ 上市公司高管与董事禁令与300万美元的民事罚金一道，确保利奇在1亿美元的公司罚款之外还要面临个人层面的后果。¹

承担了首日亏损的投资者将通过公平基金获得赔偿，该基金汇集了从公司和个人处收回的款项。¹ 总计1.03亿美元的赔偿额反映了公司1亿美元罚款与利奇300万美元民事罚款的合并效果。¹ 这笔1.03亿美元的赔偿资金池旨在直接为在不受优待投资组合中遭受首日亏损的投资者提供经济救济。¹

FBI与联邦检察官办公室的协同参与凸显了本案中民事执法与刑事调查的交汇。¹ 利奇即将到来的刑事判决将闭合始于SEC 2024年11月诉状的执法闭环。¹ 最终判决一经作出，将正式确立SEC所概述的民事处罚和从业禁令。¹ 即将进行的刑事量刑判决源于利奇在SEC调查期间提供虚假和误导性证词而对妨碍司法罪作出的认罪。¹