RTX上调2026全年业绩预期，订单积压升至3400亿美元

周二，3家领先的航空航天与国防承包商公布了第三季度业绩，同时上调了全年财务业绩预期。¹ RTX上调了2026年经营目标，预计调整后销售额为970亿美元至975亿美元，调整后摊薄每股收益为7.65美元至7.75美元。¹ 此次公司调整预期之前，大量订单已将其订单积压推高至3400亿美元。¹ 整体增长反映出制造业各部门的需求普遍扩大，使多家工业领域同行得以同时上调年度目标。¹

第三季度，RTX总营收达250亿美元。¹ 按报告口径计算，销售额同比增长11%，有机增长12%。¹ 公司调整后每股收益为2.26美元，较去年同期大增33%。¹ 本期利润数据受到0.25美元的提振，这部分收益来自《国际紧急经济权力法》相关成本回收机制。¹

推动财务业绩大幅增长的因素之一，是该公司在这3个月内新增了超过810亿美元的国防和商业合同。¹ 新订单涌入使公司的累计订单总额升至创纪录水平。¹ 在由此形成的3400亿美元订单积压总额中，专用于国防项目的部分为1640亿美元。¹ 推动订单激增的一大因素，是RTX获得了尚未最终定价的多年期生产合同，用于制造“战斧”巡航导弹和先进中程空对空导弹（AMRAAM）拦截弹。¹

海军防空需求的扩大，也为RTX旗下业务部门带来了大量长期工作。² 作为RTX旗下独立业务部门运营的雷神公司，签订了一项与“标准-6”导弹系统相关的拦截弹生产协议，为美国海军供货。² 该合同框架的基础期限为5年，另设2个可选续约年限。² 如果所有潜在选项均被行使，该协议金额上限最高可达244亿美元。²

诺斯罗普·格鲁曼在同一报告期内也展现出其产品组合的显著运营活力。¹ 该承包商第三季度销售额为111亿美元，摊薄每股收益为7.89美元。¹ 客户订单带来164亿美元的净合同额，订单出货比达到1.5倍。¹ 这些季度订单使诺斯罗普·格鲁曼的订单积压总额达到1096亿美元。¹

受强劲订单流入提振，诺斯罗普·格鲁曼上调了2026年的财务目标。¹ 公司目前预计，按市值计价调整后的每股收益为29.35美元至29.75美元。¹ 各运营业务部门的营业利润预计为49.4亿美元至50.4亿美元。¹ GE航空航天同期业绩也显示出类似增长：第三季度订单总额为190亿美元，调整后营收为133亿美元，调整后每股收益达到2.25美元。¹

GE航空航天在季度报告期内，其专业军事业务部门获得了大量订单。¹ 该公司的国防与推进技术集团获得43亿美元客户订单，交付营收为35亿美元。¹ 在这一业务组合中，公司获得了一份最高价值29亿美元的采购合同，向美国海军供应F414发动机。¹ 基于上述业绩，GE航空航天将2026全年调整后每股收益目标上调至8.00美元至8.10美元，并预计自由现金流为91亿美元至94亿美元。¹

3家公司周二公布业绩并上调指引后，公开市场交易中的股价表现不一。¹ 诺斯罗普·格鲁曼股价上涨4.57%，报534.00美元。¹ RTX股价上涨0.64%，收于193.34美元。¹ 相比之下，GE航空航天股价下跌3.67%，收于299.87美元。¹ 在本次公布业绩的公司中，有2家承包商本季度创下历史最高订单积压纪录。¹

该行业此轮乐观的业绩预期调整，紧随其他主要行业参与者此前发布的更新。¹ 洛克希德·马丁7月上调了2026年财务指引，并披露订单积压达到创纪录的2300亿美元，该公司定于10月22日公布第三季度业绩。¹ 同样，L3哈里斯计划于10月29日公布第三季度业绩。¹ L3哈里斯此前在7月上调了2026年营收和每股收益目标，当时该公司披露自身订单积压创纪录地达到420亿美元。¹

采购需求的发展背景，是预计国家安全支出将不断增长。¹ 总统政府提交了2027财年1.5万亿美元的预算案。美国国防部4月称，这是历史上规模最大的预算案。¹ 在国际层面，参加2025年北约海牙峰会的成员国承诺，到2035年将国防开支提高至GDP的5%，其中至少3.5%用于核心国防需求。¹ 然而，短期内的组装速度仍受到一项临时拨款决议的限制，该决议有效期至12月11日，并禁止国防部将生产速度提高到2026财年授权水平以上。¹