RTX、受注残高が$340 billionに達し2026通期見通しを引き上げ

主要な航空宇宙・防衛コントラクター三社が火曜日に第三四半期決算を発表し、通期の業績見通しを引き上げた。¹ RTXは、調整後売上高を$97.0 billionから$97.5 billion、希薄化後の一株当たり調整後利益を$7.65から$7.75と予測し、2026年の事業に向けた目標を引き上げた。¹ この企業業績見通しの改定は、膨大な受注量によって同社の受注残高が$340 billionに達したことを受けて行われた。¹ この全体的な拡大は、複数の同業他社が同時に年間目標を上方修正することを可能にした、製造部門全体にわたるより広範な需要を反映している。¹

第三四半期中、RTXは総売上高として$25.0 billionを計上した。¹ その売上高の合計は、報告ベースで11 percentの増加となり、従来の集計と比較してオーガニック（既存事業ベース）で12 percent増加した。¹ 同社は一株当たり調整後利益として$2.26を記録し、前年同期比で33 percentの急増となった。¹ 同期間の利益水準は、国際緊急経済権限法に基づくコスト回収メカニズムに起因する$0.25の寄与によって押し上げられた。¹

この業績急増の背景には、この三か月間に$81 billionを超える防衛および民間向け新規契約の獲得があった。¹ この相次ぐ新規受注の波により、同社の累積受注残高は過去最高水準に達した。¹ 結果として生じた$340 billionの受注残高合計のうち、特に防衛プログラム向けに割り当てられた部分は$164 billionに達した。¹ この急増の主要な要因には、トマホーク巡航ミサイルおよびAMRAAM迎撃ミサイルの製造に関してRTXに付与された、未確定の複数年製造契約が含まれていた。¹

海軍の防空要件の拡大もまた、RTXの各事業部門に多大な長期業務をもたらした。² RTXの独立した事業部門として運営されているレイセオンは、米海軍向けのスタンダード・ミサイル6（SM-6）システムに関連する迎撃ミサイル製造契約を確保した。² この契約の枠組みは、基本期間が五年で、オプションとして二年間の延長期間が付帯している。² すべての潜在的なオプションが完全に行使された場合、本合意の上限額は最大で$24.4 billionに達する。²

ノースロップ・グラマンも同様に、同報告期間中にその製品ポートフォリオ全体で活発な事業活動を示した。¹ 同社は第三四半期全体で$11.1 billionの売上高を達成し、希薄化後の一株当たり利益は$7.89となった。¹ 顧客からの新規受注により純受注額は$16.4 billionを生み出し、ブック・ビル・レシオは1.5倍となった。¹ これらの四半期ごとの獲得により、ノースロップ・グラマンの受注残高合計は$109.6 billionに達した。¹

この好調な受注を反映し、ノースロップ・グラマンは2026年の業績予想基準を引き上げた。¹ 同社は現在、時価評価ベースの一株当たり調整後利益を$29.35から$29.75の間と予測している。¹ 各事業セグメントにわたる営業利益は、$4.94 billionから$5.04 billionの間に収まると予想されている。¹ 同時に発表されたGEエアロスペースの決算でも同様の拡大が示され、第三四半期の受注額は$19.0 billion、調整後売上高は$13.3 billion、調整後EPSは$2.25に達した。¹

GEエアロスペースは、当該四半期の報告期間中、特化した防衛部門から旺盛な受注を獲得した。¹ 同社のディフェンス＆プロパルジョン・テクノロジーズ部門は、計上売上高$3.5 billionに対して$4.3 billionの顧客受注を獲得した。¹ その製品群の中で、同事業は米海軍へのF414エンジンの供給を目的とした最大$2.9 billion相当の調達契約を確保した。¹ これらの業績を背景に、GEエアロスペースは2026年通期の一株当たり調整後利益の目標を$8.00～$8.10に引き上げる一方、フリーキャッシュフローを$9.1 billionから$9.4 billionの間と予測した。¹

三社が火曜日に業績数値を発表しガイダンスを引き上げた後、公開市場での株価の動きはまちまちとなった。¹ ノースロップ・グラマンの株価は4.57 percent上昇し、取引価格は$534.00に達した。¹ RTXの株式は0.64 percent上昇し、$193.34で引けた。¹ 逆に、GEエアロスペースの株価は3.67 percent下落し、取引を$299.87で終えた。¹ 決算を発表した企業全体の中で、二社のコントラクターが当四半期中に過去最高の受注残高を記録した。¹

同セクター全体の強気な見直しは、他の主要業界関係者による以前の最新情報に続くものである。¹ 7月に2026年の業績見通しを引き上げ、前例のない$230 billionの受注残高を記録したロッキード・マーティンは、10月22日に第三四半期の決算を発表する予定である。¹ 同様に、L3ハリスは10月29日に第三四半期の業績を発表する予定となっている。¹ L3ハリスはこれに先立ち、$42 billionという同社にとって過去最高の受注残高を記録した後、7月に2026年の売上高および一株当たり利益の目標を引き上げていた。¹

調達需要は、拡大する国防支出予測を背景として進展している。¹ 大統領政権は2027会計年度に向けて$1.5 trillionの予算案を提出したが、この金額について国防総省は4月、歴史上最大規模であると評した。¹ 国際的には、ハーグで開催された2025年のNATO首脳会議に出席した加盟国が、2035年までに防衛支出をGDPの5 percentに引き上げることを誓約し、そのうち少なくとも3.5 percentを中核的な防衛需要に充てることを義務付けた。¹ しかしながら、12月11日まで継続する暫定予算決議により、国防総省が2026会計年度の認可水準を超えて生産ペースの引き上げに資金を供給することが禁じられているため、当面の製造スピードは依然として制約を受けている。¹