维谛技术完成对UtilityInnovation Group的14.5亿美元收购

维谛技术于2026年10月27日宣布，其全资子公司维谛公司已完成对Utility Innovation Holdings的收购。该公司以UtilityInnovation Group（简称UIG）开展业务。¹ 维谛技术在交割时支付了约14.5亿美元现金；此外，这笔交易还允许支付最高11.5亿美元的额外现金。¹ 这些额外付款取决于UIG在12个月和24个月期间达到EBITDA目标，因此，预付款与可能支付的或有对价是这笔交易的两个独立部分。¹ 按预付收购价计算，维谛技术估算此次收购约为UIG预期2027年EBITDA的13倍。¹ 维谛技术预计，如果全部支付业绩奖励款，这一倍数将显著降低；公司还预测，交易完成后的第一年调整后每股收益将增加。¹

这笔交易增添了维谛技术所称的“向上游延伸”的能力，涉及从站点到电网的连接环节，扩展了公司现有业务范围。¹ UIG专注于微电网、先进电力控制，以及为数据中心设计电表后端的电力架构。¹ 维谛技术表示，此次收购带来的能力包括微电网控制、现场发电、能源存储协调，以及电表后端电力架构。¹ UIG设计并交付能够实时平衡负载和频率的系统，既采用电表后端设施，也使用与公用事业公司相连的能源资源。¹ 其产品和服务包括专有控制软件、按客户要求定制的微电网开关设备，以及能源存储。¹

维谛技术将此次收购与数据中心运营商的电力供应联系起来，称电网限制日益制约人工智能基础设施的部署。¹ 公司预计，随着这些运营商开发设施，UIG的能力将帮助他们更快获得电力。¹ 维谛技术还预计，合并后的业务将加快电力接入，并减少或消除对公用事业并网时间表的依赖。¹ 公司表示，站点的电表后端供电能力可能超过单靠电网可获得的电力。¹ 这些说法描述的是维谛技术预期的收益；公司将此类预测界定为前瞻性预测，而非确定结果。¹

维谛技术首席执行官乔达诺·阿尔贝塔齐表示，在电力受限的环境中，能否获得电力已成为人工智能数据中心运营商的一项关键竞争因素，这些运营商正努力加快部署。¹ 阿尔贝塔齐表示，合并后的业务可以协调一套解决方案，覆盖从电表后端发电到芯片的环节。¹ 他补充说，采用这种方案的客户不必承诺只选择一家供应商或一种发电方式。¹ 维谛技术表示，公司预计将为客户提供单一责任方的合作关系，覆盖从电网接入到机架基础设施的环节。¹ 这些描述共同勾勒出公司的收购目标范围，从站点电力安排延伸至更接近数据中心计算硬件的设备。¹

UIG创始人兼首席执行官西德尼·辛顿表示，通过维谛技术，UIG的微电网和电表后端经验将向全球更多客户开放。¹ UIG成立于2020年，总部位于北卡罗来纳州罗利，欧洲总部位于爱尔兰都柏林。¹ 该公司在北卡罗来纳州和新泽西州设有制造工厂。¹ 这些信息说明了被收购公司的总部和制造业务所在地；辛顿的表态则描述了其加入维谛技术后相关能力计划覆盖的范围。¹ 收购方维谛技术表示，公司业务遍及130多个国家，总部位于美国俄亥俄州韦斯特维尔。¹

根据维谛技术的公告，双方为这笔交易聘请了不同的财务和法律顾问。¹ 摩根大通证券有限责任公司为维谛技术提供财务咨询，布坎南·英格索尔与鲁尼律师事务所担任其法律顾问。¹ 摩根士丹利有限责任公司为UIG提供财务咨询，戴维斯·波尔克和沃德威尔律师事务所担任UIG的法律顾问。¹ 公告列出了与这笔交易相关的顾问机构，但未提供其工作内容的更多细节。¹

维谛技术列出了一些可能影响其实现收购预期成果能力的风险。¹ 这些风险包括成功整合业务、支付整合费用，以及管理人员必须投入时间处理整合工作。¹ 维谛技术还提到，交易可能影响客户和供应商关系，也面临留住UIG管理人员和重要员工的挑战。¹ 公司还将实现预期协同效应和预期收益增厚列为额外风险。¹ 这些风险提示与公司对交易完成后第一年调整后每股收益增厚的预测，以及若支付全部或有款项估值倍数可能下降的预期并列。¹

这些估值数字指向不同指标：约14.5亿美元是预付现金，最高11.5亿美元属于或有款项，而约13倍则是按预付收购价和预期2027年EBITDA计算的倍数。¹ 维谛技术表示，如果支付全部业绩奖励款，倍数将显著降低；这是有条件的预期，并非另行公布的收购价倍数。¹ 预期收益影响同样属于预测：维谛技术称，交易完成后的第一年调整后每股收益应会受益。¹ 公司警告称，实际事件或结果可能与前瞻性声明中的预测存在重大差异。¹ 因此，此次收购所宣称的理由包括确定的预付款、基于业绩的潜在付款，以及预期的运营收益；这些都取决于维谛技术披露的风险。¹

维谛技术从服务数据中心的电力基础设施角度阐述此次收购的战略理由，包括电力到达机架设备之前的控制和安排。¹ 公司的既定目标是，在电网限制影响人工智能基础设施部署之际，帮助运营商更快获得电力，同时使电表后端的供电能力超过电网单独能够提供的水平。¹ 公司还预计，合并后的产品和服务将减少对公用事业并网时间表的依赖，并让客户在上述基础设施各环节拥有单一责任方的合作关系。¹ 阿尔贝塔齐关于电力成为竞争因素的说法，以及辛顿将UIG专业能力拓展至更多全球客户的计划，体现了两位高管对合并的各自看法。¹ 维谛技术警告称，实际结果可能与其预测存在重大差异，因此运营和财务预期能否实现仍不确定。¹