アルファベット 2026年3月期決算：収益成長鈍化、AI設備投資でキャッシュフローはマイナス

Alphabetは2026年第3四半期の収益が127.58億ドル（前年比+25%）となり、予想を下回った。検索広告の成長率は12%に鈍化した。AI駆動の設備投資514億ドルにより、フリーキャッシュフローは-9億ドルとなり、前年の+240億ドルから急減した。Google Cloudの収益はTPU需要により2倍以上の30億ドルを超え、Gemini 4 CarbonがAIベンチマークでトップを記録した。

なぜ重要か. 市場は、アルファビアの巨大なAIインフラ支出が最終的に商業的リターンにつながるかどうかを見守っており、検索成長の鈍化と、クラウド利益がネガティブキャッシュフローと重い債務発行によって相殺されている。