提出書類の遅延が続く中、ネットキャピタルが5会計年度を対象とする証券詐欺集団訴訟で提訴される

2021年12月15日から2026年9月3日までの期間にネットキャピタル（Netcapital Inc.）の証券を取得した投資家は、新たに提起された集団訴訟に参加する資格がある。¹ ローゼン法律事務所は、同期間中の同社の表明についてその責任を追及するため、裁判所に正式な法的手続きを起こした。¹ 集団投資家訴訟を規定する法令上の要件に基づき、参加者は2026年12月7日までに主導原告への選任を求める申立書を提出する必要がある。¹ 訴状の核心では、同社がジョン・ファニング氏が率いる事業体に関連した不正なアドバイザリー契約から生じた多額の違法な収益を計上していたと主張している。¹ 同社はこれらの問題のある金額を報告総額に計上することで、複数年にわたる集団訴訟対象期間を通じて財務体質を歪曲していたと主張されている。¹

提出された申立内容は、企業の元帳上に人為的な収益記入を生み出すために仕組まれた一連の不正な書類作成慣行を概説している。¹ 法的申し立てによると、アドバイザリー契約には過去の日付が遡って付与され、場合によってはあからさまに偽造されていた。¹ 帳簿上には多額のコンサルティング費用が計上されていたものの、ネットキャピタル・アドバイザーズ部門は契約先の事業体に対して意味のあるコンサルティング支援をほとんど提供していなかった。¹ さらに、ポートフォリオ企業に関連する取引は、ジョン・ファニング氏が関与する未開示の関連当事者取引に該当していた。¹ 訴状は、これら内部関係者とのつながりを隠蔽したことにより、一般投資家が同社の口座に計上された取引の真の性質を評価することが妨げられたと強調している。¹

問題の契約や隠蔽された関係性に加え、訴状は同社で維持されていた経営陣の監視メカニズムも対象としている。¹ 同社は、2002年サーベンス・オクスリー法に基づく不正な宣誓書を公表したと主張されている。¹ 訴訟資料はさらに、被告らがネットキャピタルの事業状況および将来の事業に関して、誤解を招く虚偽の記述を流布したと述べてしている。¹ これらの定期的な表明を信頼し、投資家は同社の報告が本物の事業拡大を反映していると信じて株式を購入した。¹ 根底にある事業実態の開示が株価下落を引き起こした際、株主は最終的に深刻な経済的損失を被った。¹

同社の事業枠組みにおいて、組織グループ内のネットキャピタル・アドバイザーズに特定の責務が割り当てられている。² ネットキャピタル・アドバイザーズは企業アドバイザリー部門として機能し、指定された顧客企業への出資持分を取得しながら、戦略的および販売促進に関する助言を提供している。² パートナー事業へのこれら出資持分は、戦略的指導と並ぶ標準的な報酬として機能している。² 裏付けられた調査結果によると、同社によってマーケティングおよび戦略的指導の提供者として紹介されていたネットキャピタル・アドバイザーズが、偽装アドバイザリー契約とされるものに関与した特定の事業部門であることが示されている。¹ 裏付けられた証拠は、株式資産を構築し戦略的指導を提供するために設立された部門が、名ばかりのサービスと改ざんされた契約のパイプ役として機能していたことを示している。¹²

これら会計上の問題の表面化は、同社の財務記録を精査する外部専門家の間での構造的混乱と時期が重なった。² 2026年8月12日付で、フルーチ・アンド・アソシエイツII（Fruci & Associates II, PLLC）がネットキャピタルの独立監査人の職を辞任した。² この監査人の辞任は、過去の提出書類の根本的な信頼性に関する同社の事前の承認に続いて生じた。² ネットキャピタルはこれより前、過去の財務諸表は信頼できず、全面的な修正再表示が必要になると明らかにしていた。² 経営陣は過去に報告された数値に不備があったことを認め、修正された提出書類がまとめられるまで過去の残高が無効な状態となっている。²

フルーチ・アンド・アソシエイツIIの退任に伴う監査人の空席に対処するため、社内経営陣は後任となる事務所を選定した。² 取締役会監査委員会は、ネットキャピタルの独立登録公認会計士事務所としてアデプタス・パートナーズ（Adeptus Partners, LLC）を選定した。² アデプタスは、2022年4月30日終了事業年度から2026年4月30日終了事業年度までの連結財務諸表の監査と、2026年度の中間数値のレビューを担当することとなった。² この広範な任務により、後任の会計事務所は五年間にわたる確定済みの年次記録を調査することになる。² すべての四半期データが正式な精査を受けることを確実にするため、複数年の監査に伴い2026年度の中間数値のレビューも実施される。²

アデプタス・パートナーズに委託された複数年にわたる包括的な見直しは、被害を受けた株主らが指摘する期間と一致している。¹² 裏付けられた説明によると、アデプタス・パートナーズに指示された監査レビューおよび修正再表示は、ネットキャピタルが証券詐欺を実行したとされる期間と正確に重複している。¹ 民事詐欺訴訟では、2021年12月15日に始まり2026年9月3日まで続く取引が特定されている。¹ 裏付けられた詳細によると、2022年から2026年までの完全な監査を受ける5つの会計年度は、架空の収益が計上されたとされる期間と一致している。¹² この一致により、会計事務所は集団訴訟の根拠となったまさにその複数年の報告サイクルを再構築することになる。¹²

訴訟や監査人の交代と並行して、同社は期限を過ぎた定期提出書類に関して規制当局による取り締まりの強化に直面した。² 同社は、2026年4月30日に終了した事業年度の年次報告書「フォーム10-K」や2026年7月31日に終了した期間の四半期報告書「フォーム10-Q」などの未提出書類により、依然としてナスダック上場規則5250(c)(1)に違反している。² 年次報告書と四半期報告書の両方が市場に開示されなかったため、規制違反状態が続いている。² 経営陣は、遅延している提出書類を可能な限り速やかに提出することを約束する一方で、2026年10月23日までに是正計画書をナスダックに提出する目標を設定した。² この計画書の提出は、取引所基準に基づく現在の不備を解消するための第一歩となる。²

開示の遅れが続いていたにもかかわらず、同社は市場価格に関する別のコンプライアンス問題を解消することに成功した。² この判断により、ナスダックは2026年2月4日にネットキャピタルへ最初に提示した買値不適合手続きを終結させることができた。² 同社の普通株式は、2026年9月23日から2026年10月6日までの連続する10取引日にわたり、1.00ドル以上で取引を終了した。² ナスダックの上場資格部門は2026年10月7日、ネットキャピタルに対し、最低入札価格に関する上場規則5550(a)(2)に基づく基準を回復したと通知した。² この正式な通知により、8カ月前に開始された価格に関する特定の調査が完全に解決したことが確認された。²

本社以外でも、グループ内の子会社が主要な金融規制当局と直接的な関係を維持している。² 系列会社であるネットキャピタル・ファンディング・ポータル（Netcapital Funding Portal, Inc.）およびネットキャピタル・セキュリティーズ（Netcapital Securities Inc.）は、SECへの登録とFINRAの有効な会員資格を維持している。² 原告側では、証券訴訟を指揮する弁護団が集団投資家訴訟において豊富な実績を有している。¹ 2017年、ISS証券集団訴訟サービスは、証券分野における集団訴訟の和解総件数でローゼン法律事務所を首位にランク付けした。¹ 2019年の暦年において、ローゼン法律事務所は参加投資家に代わって438 millionドル以上を確保した。¹