CBRE、Onnec Groupを現金6億1000万ドルと追加報酬で買収へ

CBREは、ロンドンに拠点を置くOnnec Groupを現金6億1000万ドルで買収することで合意したと発表した。¹ 両社が合意した条件では、Onnecの将来の成長目標に応じて、最大4億ドルを追加で支払う可能性がある。¹ この業績連動型の追加報酬により、支出総額は当初の現金対価を大幅に上回る可能性がある。¹ 取引は2026年末までに完了する予定だ。¹ 2026年末までに買収を完了することで、買い手は当初の現金支払いを確定するとともに、追加報酬の業績基準を設定できる。¹

買収完了後、OnnecはCBREのクリティカル・インフラストラクチャー・サービス部門に統合される。¹ CBREは、クリティカル・インフラストラクチャー・サービス事業の2027年の売上高が約45億ドルに達すると予想している。¹ 報道によると、OnnecはCBREのクリティカル・インフラストラクチャー・サービス部門の2027年の予想売上高の10%超を占める見込みだ。¹ 新事業の取り込みは、ミッションクリティカルな技術資産に経営資源を振り向ける同社の計画を後押しする。¹ 2027年に約45億ドルと予想される売上高の10%超を占めることは、クリティカル・インフラストラクチャー・サービス部門でOnnecが果たす大きな財務上の役割を示している。¹

1986年設立のOnnecは、英国、欧州、アジア太平洋地域でハイパースケーラー向けの設備設置を行う約800人の従業員を抱える。¹ 約800人の従業員が国際的に展開していることで、CBREは英国、欧州、アジア太平洋地域に確立された現場対応力を得る。¹ 来年、Onnecの売上高は約5億ドル、コアEBITDAは6700万ドル超となる見込みだ。² 売上高約5億ドル、コアEBITDA6700万ドル超という将来予測は、Onnecがハイパースケーラー向けに生み出す事業収益の基盤を示している。¹² 約800人の従業員が設置作業を担うなか、コアEBITDAが6700万ドルを超えるとの予測は、英国、欧州、アジア太平洋地域でハイパースケーラー向け事業を展開する収益性の高さを示している。¹²

今回の取引に先立ち、CBREは2024年6月に米国を拠点とし、AWS、マイクロソフト、メタなどを顧客とするDirect Line Globalを買収した。¹ ボブ・サレンティック氏は、OnnecとDirect Line Globalの買収により、CBREはコンピューティングが行われる場所に直接進出すると述べた。² 2024年6月の買収により、Direct Line Globalは米国内でAWS、マイクロソフト、メタなどの顧客を獲得した。¹ Direct Line Globalと新たな国境を越えた事業を組み合わせることで、同社はクラウドやデジタルコンピューティングが稼働する現場に位置づけられる。¹² Direct Line GlobalとOnnecを組み合わせることで、CBREはAWS、マイクロソフト、メタなどの大手テクノロジー企業に対し、コンピューティングが行われる現場での物理的な対応力を強化する。¹²

投資銀行やアドバイザリー会社が、国境をまたぐ取引の枠組みづくりを支援した。¹ J.P.モルガン・セキュリティーズはCBRE側の資金調達を取りまとめた。¹ ゴールドマン・サックス・インターナショナルはOnnecの取引代理人を務めた。¹ シンプソン・サッチャー・アンド・バートレットはCBREに法的助言を提供し、フレッシュフィールズ法律事務所はOnnecの法律顧問を務めた。² こうした助言により、取引の全過程を通じて両社は正式な財務・法務面の支援を受けた。¹²

両社の幹部は、事業統合による運営面への影響を強調した。¹ Onnecのバリー・ホーガン会長は、CBREへの参加によって規模と能力が高まり、顧客と従業員により大きな価値を提供できると述べた。¹ ヴィクラム・コーリ氏は、CBREは不動産サービスに加えて、世界規模のインフラサービス部門を確立する方針だと述べた。¹ ボブ・サレンティック氏は、OnnecとDirect Line Globalの買収により、CBREはコンピューティングが行われる場所に直接進出すると述べた。² 経営陣は、従来の不動産事業と並行してインフラサービス事業を構築することで、顧客と従業員の双方に、より大きな規模と価値を提供できると見込んでいる。¹

CBREはすでにデータセンター顧客から多額の収入を得ている。¹ 2026年第2四半期、CBREのデータセンターサービス売上高は7億ドルを超えた。¹ インフラプロジェクトの2025年の利益は約4億5000万ドルで、総利益に占める割合は2021年の3%から14%に上昇した。² 利益に占める割合が2021年の3%から2025年の14%へ上昇したことは、技術施設事業への急速な資源再配分を浮き彫りにしている。² 2025年に約4億5000万ドルの利益を計上し、2026年第2四半期にデータセンターサービス売上高が7億ドルを超えたことは、クリティカル・インフラストラクチャーが事業全体に占める貢献の拡大を示している。¹²

事業拡大は、北米のサーバー拠点で供給能力が逼迫するなかで進んでいる。² 2026年上半期、米国の主要8市場でデータセンターの供給は前年同期比で約34%増加した。² 供給が増えたにもかかわらず、米国の主要市場におけるデータセンターの空室率は2026年上半期に過去最低の1.4%に低下した。² 供給が約34%増える一方、空室率が過去最低の1.4%となったことは、ハイパースケール事業者の需要圧力の強さを示している。² 空室率が1.4%まで前例のない水準に低下したことは、2026年上半期に米国の主要市場でデータセンター供給が約34%急増するなか、テナントによる吸収が供給の伸びを上回ったことを示している。²

ヴィクラム・コーリ氏によると、CBREは不動産サービスに加えて、世界規模のインフラサービス部門を確立する方針だ。¹ 同社は、この戦略的な重点分野により、クリティカル・インフラストラクチャー・サービス事業の売上高が2027年に約45億ドルに達すると見込んでいる。¹ Onnecは2027年の予想売上高の10%超を占める見込みで、買収したチームは同部門の重要な柱となる。¹ 英国、欧州、アジア太平洋地域に広がる約800人の従業員の統合は、2024年6月のDirect Line Global買収を補完する。¹ 英国、欧州、アジア太平洋地域で事業を拡大することは、確立された不動産サービスと並ぶ包括的な世界規模のインフラサービス部門を運営するというCBREの広範な目標を後押しする。¹